“没额度了。”“早上就没了。”“5年期一早就没了，3年期还有一些。”
3月10日，2026年首批储蓄国债（凭证式）发行，额度“秒光”现象再现。当天午后，第一财经记者走访、咨询北京地区多家银行网点，得到的普遍是上述售罄的答复。有国有大行工作人员对记者表示，这是今年首批储蓄国债，部分热衷国债的投资者此前经历了几个月的“空窗期”，因此认购热情相对更高。
随着存款挂牌利率下行和银行精细化压降负债成本的举措加码，储蓄国债较国有大行定期存款的“性价比”进一步凸显。尤其在中长期定存产品日益紧俏的背景下，5年期储蓄国债明显更为抢手。不过，整体来看，客群仍以中老年人为主。
“没额度了”
“尊敬的客户：本网点2026年第一期、第二期储蓄国债（凭证式）额度已售罄。”周二午后，记者在一家国有大行北京朝阳区某支行网点门口看到这则公示。
根据财政部3月5日发布的公告，今年第一期储蓄国债（凭证式）和第二期储蓄国债（凭证式）发行期为3月10日至19日，二者均为固定利率、固定期限品种。其中，第一期国债期限3年，票面年利率为1.63%，最大发行额150亿元；第二期国债期限5年，票面年利率为1.7%，最大发行额150亿元。
根据央行、财政部相关通知，上述两期国债由2024～2026年储蓄国债承销团成员承销，包括国有大行、股份行、城商行、农商行等40家银行，代销比例为固定比例。
不同于电子式储蓄国债可以在手机银行等线上渠道“抢购”，凭证式储蓄国债仅可在上述银行的网点柜台购买。而从记者在北京地区走访、咨询情况来看，多数国有大行、股份行网点的储蓄国债额度紧俏，部分农商行网点额度相对宽裕，但不同期限品种差异较大。
据上述国有大行网点工作人员介绍，由于该网点所售储蓄国债额度较少，基本“两三个储户就买光了”。“主要是额度少，买的人不算多，每次来排队买的主要都是大爷大妈。”该工作人员表示，有些“偏爱”储蓄国债的客户为了抢额度凌晨就来排队，更有甚者头一天晚上就搬来小板凳占好位置，但主要是老年人。
根据相关部门要求，单一个人购买单期储蓄国债（凭证式）金额不得超过100万元。尽管如此，由于部分网点获配额度较小，客户“竞争”也较为激烈。“我们网点小，额度总共估计也就100多万（元），没两三个客户就买光了。”一位国有大行网点工作人员表示。
通常情况下，储蓄国债发行首日代销银行的营业时间会较平时早半个小时。“早上10点钟的时候（额度）就都没有了。”另一家国有大行网点工作人员也提示，由于部分老年客户更热衷国债且在“排队抢购”方面更占优势，建议有兴趣的客户等待电子式储蓄国债进行购买。
另一家股份行工作人员也表示：“我们网点排队的人其实不是特别多，但额度确实很快就没有了。一个可能是单人买的规模比较大，另一个可能额度本身比较有限。”
根据央行、财政部上述通知要求，承销团成员要增强额度调剂的灵活性和针对性，积极满足不同地区、不同网点投资者的购买需求。据记者了解，各银行在代销额度内部分配机制上存在一定差异，部分银行采取的是分行额度共享，部分银行不同支行网点则有各自对应的额度上限。对于后者，因为不同网点的额度和客流量并不一致，投资者在不同网点“抢购”储蓄国债的“成功”概率也会有所不同。
因为安全性较高、收益较稳定，加上变现灵活、投资门槛低等特点，储蓄国债“秒光”等抢购现象早已不新鲜。不过，有国有大行工作人员表示，因为今年首批储蓄国债发行前有3个月的“空窗期”，且其间覆盖春节假期等，部分投资者可能手头资金较往常更为宽裕。
相比之下，部分中小银行网点有着更多“捡漏”的机会。10日16:00左右，记者以客户身份咨询储蓄国债额度时，北京农商行一家支行工作人员表示，该行5年期储蓄国债已经没有额度，但3年期品种还有2000多万元（额度）。
5年期品种更紧俏
综合记者走访和咨询了解情况来看，今年首批储蓄国债5年期品种更为抢手，3年期品种额度同样紧俏，但售罄速度相对缓慢。这一规律在过去也较为常见，这次则更为明显。
以某头部股份行为例，据该行北京朝阳区一网点工作人员介绍，该行所售5年期储蓄国债早上就已显示没有额度，3年期品种则“坚持”到了中午才卖光，售罄公示则在当天下午贴出。
在业内人士看来，这一“规律”与投资者个人理财偏好有关，也与定期存款利率走势有关。据多位银行工作人员介绍，多数储蓄国债购买者也更倾向于定期存款等稳定产品。
过去，储蓄国债较国有大行同期限定期存款往往保持着微小的利率优势。去年以来，在存款挂牌利率统一下调、各银行利率上浮力度调降的同时，部分银行的5年期甚至3年期定存产品已经不再进行利率上浮，大额存单更是一单难求。而相较于往年，今年到期的中长期定期存款将面临更大降幅的重定价，储户寻找替代品的需求也被认为会更高。
在此背景下，能够锁定更长期限利率的储蓄国债“性价比”进一步凸显。“3年期定存利率1.55%，3年期储蓄国债利率1.63%。1万块钱一年利息相差也就8块钱，其实不算多。但是现在5年期定存利率也是1.55%，5年期储蓄国债是1.7%，这个差别倒是大一点，但额度也确实更紧张。”一位国有大行网点客户经理解释说。
据记者了解，目前国有大行3年期定存的主流利率水平上限为1.55%，部分5年期定存普通整存整取仅按照挂牌利率1.3%执行，少数特色存款产品5年期利率最高可到1.6%。相比之下，部分股份行的定存利率较储蓄国债仍保持优势。
“您买3年期国债还不如存3年期（特色）定存呢，现在（特色定存）利率最高1.75%，比国债高。5年期（特色）定存我们也有1.8%的申请通道，不过要50万元起存。”一家股份行客户经理表示。
除了利率差异，储蓄国债相较于定期存款的提前兑取规则也存在较大差异。根据央行与财政部相关通知，上述两期国债提前兑取时，利息按投资者实际持有天数及相应的利率档次计付，即：两期国债从购买之日起持有期限不满半年不计付利息，满半年不满1年的按年利率0.35%计付利息，满1年不满2年的按年利率0.40%计付利息，满2年不满3年的按年利率1.12%计付利息；持有第二期国债满 3年不满4年的按年利率1.52%计付利息，满4年不满5年的按年利率1.63%计付利息。
有银行业人士提示，投资者应该根据个人收益目标和风险承受能力等综合因素，多元化选择投资标的。目前来看，面对存款利率持续下行，不少银行正借机引导符合条件的客户尤其是年轻客户更多选择理财或保险产品。
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